Aurubis: Ein Krisenverlierer und trotzdem gute Geschäftszahlen

Der Multimetallanbieter und weltweite Kupferproduzent Aurubis hat seit dem Ausbruch der Ukraine-Krise einen extremen Kursabsturz erlitten. Von dem damaligen Höchststand von 116 Euro hat sich der Kurs halbiert, aktuell notiert die Aktie bei 55,90 Euro. Was kann man jetzt noch von der Aktie erwarten?

Gute Geschäftszahlen trotz der aktuellen Krisen

Für die Beurteilung des Metallproduzenten und Kupferrecycler sind zwei Kriterien maßgebend. Einerseits sind dies die Energiepreise, insbesondere Strom und Gas, zum anderen sind die Metallpreise wichtig. Bei beiden Komponenten sind die Preise sehr stark gestiegen. Allerdings ist es Aurubis in den ersten neuen Monaten gelungen, die hohen Energiepreise durch die hohen Metallpreise zu überkompensieren. Dies führte letztlich zu einem sehr guten Ergebnis.

Der Umsatz in den ersten neun Monaten stieg um 17% auf 14,2 Mrd. Euro. Eine hohe Nachfrage sowie die stark gestiegenen Metallpreise führten zu einer Ergebnisverbesserung von 67%. Das operative EBT stieg auf 448 Mio. Euro.

Aufgrund dieser guten Geschäftsentwicklung bestätigt das Unternehmen seine Prognose für das laufende Geschäftsjahr. Danach wird mit einem operativen Ergebnis von 500 bis 600 Mio. Euro gerechnet.

Um von den hohen Energiepreisen unabhängiger zu werden, setzt Aurubis zukünftig verstärkt auf grünen Wasserstoff, erste Versuchsprojekte wurden bereits gestartet.

Ist die Aktie unterbewertet?

Die Marktkapitalisierung im Verhältnis zum Umsatz ist im Branchenvergleich niedrig, bei einer weiter steigenden Profitabilität besteht hier Luft nach oben. Die Analysten sehen dies ähnlich, deren mittleres Kursziel liegt bei 78 Euro. Sehr optimistisch ist die Baader Bank mit 110 Euro.

Wenn die Metallpreise weiterhin eine Überkompensation der Energiepreise ermöglichen, bestehen gute Chancen, dass in die Aktie wieder ein Aufwärtsmomentum kommt. Der vermehrte Einsatz von Wasserstoff dürfte sich bei den Produktionskosten positiv auswirken. Die Chancen auf eine Bodenbildung und zukünftige Kurssteigerungen sind sehr gut.

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