Bilfinger Aktie: Ein Test fürs Management?

Der Industriedienstleister Bilfinger verzeichnete am Freitag einen massiven Kurseinbruch von 13,60 Prozent. Die Aktie schloss bei 57,80 Euro, nachdem das Unternehmen eine Gewinnwarnung für das laufende Geschäftsjahr veröffentlicht hatte. Innerhalb der vergangenen 30 Tage summiert sich der Kursverlust damit auf knapp 20 Prozent, was den stärksten Rückgang seit mehr als einem Jahr darstellt. Trotz dieser jüngsten Korrektur liegt die Aktie seit Jahresbeginn noch mit 24,84 Prozent im Plus.

Auslöser für die negative Kursentwicklung war die überraschende Ankündigung des Mannheimer Konzerns, die Ergebnisprognose für das Gesamtjahr 2025 nach unten korrigieren zu müssen. Als Hauptgrund nannte das Management Projektprobleme im amerikanischen Markt, wo mehrere Großaufträge im Bereich Anlagenbau deutliche Kostensteigerungen verzeichneten. Die ursprünglich angestrebte EBITA-Marge von 5,2 bis 5,7 Prozent sei nicht mehr erreichbar, stattdessen rechnet der Vorstand nun mit 4,3 bis 4,8 Prozent.

Herausforderungen im US-Geschäft belasten Ergebniserwartung

Die Schwierigkeiten betreffen vor allem drei Großprojekte an der amerikanischen Ostküste, bei denen es zu erheblichen Problemen in der Projektabwicklung kam. Nach einer umfassenden internen Prüfung musste Bilfinger Rückstellungen in Höhe von 37 Millionen Euro bilden. Das lokale Management wurde ausgetauscht und ein Sanierungsteam eingesetzt, das die betroffenen Projekte stabilisieren soll.

Der Konzern betonte, dass das europäische Geschäft weiterhin stabil verlaufe und die Auftragslage insgesamt robust sei. Der Auftragseingang stieg im ersten Quartal 2025 um 8,5 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Insbesondere die Nachfrage aus dem Energiesektor und der chemischen Industrie entwickle sich positiv. Diese Bereiche könnten jedoch die Ergebnisbelastung aus dem amerikanischen Geschäft nicht vollständig kompensieren.

Strategische Maßnahmen zur Ergebnisstabilisierung

Als Reaktion auf die aktuelle Situation hat der Konzern ein umfassendes Maßnahmenpaket angekündigt. Dieses umfasst eine Verschlankung der Managementstruktur in Nordamerika sowie die Einführung strengerer Risikobewertungsprozesse bei der Annahme neuer Projekte. Zudem sollen die Kostensenkungsprogramme in allen Geschäftsbereichen intensiviert werden, um die Profitabilität zu verbessern.

Der Vorstand hält trotz der aktuellen Herausforderungen an der mittelfristigen Strategie fest, die eine stärkere Fokussierung auf margenstarke Dienstleistungen im Bereich Energiewende und industrielle Effizienz vorsieht. Diese Bereiche zeigen weiterhin positive Entwicklungstendenzen und sollen in den kommenden Jahren überproportional zum Konzernwachstum beitragen. Die Investitionen in digitale Lösungen für das industrielle Asset-Management werden wie geplant fortgeführt, um die Wettbewerbsfähigkeit langfristig zu stärken.

Aus technischer Perspektive notiert die Bilfinger-Aktie nach dem jüngsten Kursrutsch rund 22 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 74,00 Euro, das erst im März erreicht wurde. Mit einem RSI von 32,3 nähert sich der Wert dem überverkauften Bereich. Die Volatilität hat sich mit annualisierten 73,44 Prozent in den vergangenen 30 Tagen mehr als verdoppelt und spiegelt die gestiegene Unsicherheit der Anleger wider.

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