Biogen: Nach der Kursexplosion – Neue Wachstumsphantasie schon ausreichend eingepreist?

Das Kursfeuerwerk beim amerikanischen Biotechnologieunternehmen Biogen hat sich in den letzten Handelstagen etwas beruhigt. Doch das könnte nur das berühmte Atemholen sein. Denn mit seinen Testerfolgen bei einem neuen Alzheimer-Medikament könnte biogen das Tor zu einem nachhaltigen Wachstumsschub aufstoßen.

Zulassung in Reichweite?

Es ist fast schon paradox. Der Aktienkurs brach 2021 nach dem Rückzug des damaligen Alzheimer-Kandidaten um fast die Hälfte ein. Und nun sorgt das Nachfolgemedikament für solch einen Kursschub. Was das letztendlich für Biogen bedeutet, bleibt abzuwarten. Die Zulassung will man bis März 2023 unter Dach und Fach bekommen. Erst danach dürfte sich das neue Medikament ertragswirksam auswirken.

Aber die Meinung im Markt ist ziemlich einhellig. Denn Alzheimer kann momentan noch nicht geheilt, sondern nur die Symptome therapiert werden. Biogens neues Präparat könnte zumindest dafür sorgen, dass der Verfall signifikant verlangsamt wird. Und das könnte – um wieder in die Betriebswirtschaft zu wechseln – enormes Umsatzpotenzial bedeuten. Aber das ist noch viel Zukunftsmusik.

Aktuelle Zahlen eher bescheiden

Der bisherige Geschäftsverlauf war eher zurückhaltend. Im zweiten Quartal war ein Umsatzrückgang um – 7% auf 2,59 Mrd. USD eingetreten. Das Non-GAAP Nettoergebnis betrug 1,05 Mrd. USD, was einem EPS von 5,25 USD entspricht. Das entspricht in etwa den Ertragszahlen des Vorjahreszeitraumes.

Für das volle Geschäftsjahr hat das Unternehmen die Prognose geringfügig angehoben. Erwartet wird jetzt ein Umsatz von 9,9 Mrd. bis 10,1 Mrd. USD, das Non-GAAP-EPS soll zwischen 15,25 und 16,75 USD liegen.

Biogen verfügt über eine gut gefüllte Pipeline, von denen sich eine in fortgeschrittenen Entwicklungsphasen befinden. Zusammen mit dem Alzheimer-Medikament dürfte sich dies positiv für Biogen auswirken.

Ist der Kurssprung nachhaltig?

Bei jedem Kursfeuerwerk ist es fast so, dass in den Tagen danach der Kurs wieder konsolidiert. Das zeigten auch die letzten Handelstage. Allerdings hielten sich die Gewinnmitnahmen stark in Grenzen, was dafürsprechen könnte, dass die Aktie nun nicht wieder zurückfällt, sondern auf dem aktuellen Niveau die Basis für einen weiteren Aufwärtsschub bildet.

Aktuell gilt es also, den Wert weiter zu beobachten und wenn er wieder Anstalten macht, nach oben zu laufen, sollte man wieder mit dabei sein.

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