Coca-Cola Aktie: Marktbewegung durch Anleiheverkauf

Coca-Cola Consolidated Inc. hat sich durch den Verkauf von Anleihen im Wert von 1,2 Milliarden Dollar frisches Kapital gesichert, um eigenes Aktienkapital zurückzukaufen. Dies markiert die erste öffentliche Emission von Investment-Grade-Dollaranleihen seit 2015 und folgt auf die Ankündigung des Unternehmens, eigene Anteile im Wert von bis zu 2 Milliarden Dollar zurückzuerwerben. Zudem plant das Unternehmen, weitere Anteile von der Coca-Cola Co. zurückzukaufen, was das potenzielle Aktienrückkaufvolumen auf bis zu 3,1 Milliarden Dollar erhöhen könnte. Die Emission umfasste Anleihen in zwei Tranchen, wobei das Highlight eine 500-Millionen-Dollar-Anleihe mit einer Laufzeit von 10 Jahren darstellt, die zu einem Zinssatz angeboten wurde, der 1,05 Prozentpunkte über den US-Staatsanleihen liegt. Die erzielten Mittel aus dem Verkauf der Schuldverschreibungen sollen vornehmlich für Eigenkapitaltransaktionen verwendet werden, überschüssige Erlöse fließen in allgemeine Unternehmenszwecke.

Stabile Kapitalrenditen

Betrachtet man jedoch die Trends bei der Kapitalrendite, so zeigt sich bei Coca-Cola eine Stagnation, die darauf hindeutet, dass das Unternehmen möglicherweise seine Wachstumsphase überschritten hat. Die Kapitalrendite (ROCE) von Coca-Cola liegt bei soliden 19%, was ungefähr dem Durchschnitt der Getränkeindustrie entspricht. Ein Unternehmen, das seine Erträge nicht steigert, aber dennoch stabile Renditen auf das eingesetzte Kapital erzielt. In den letzten fünf Jahren konnte die Aktie des Getränkeherstellers um beeindruckende 47% zulegen, obwohl das Unternehmen rund 67% seiner Gewinne als Dividenden an die Aktionäre ausgeschüttet hat. Trotzdem ist Vorsicht geboten – ohne eine Fortsetzung der zugrundeliegenden positiven Trends, ist eine langfristige Multiplikation des Aktienwertes eher unwahrscheinlich.

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