Erste Bank Aktie: Kein Rückenwind?

Dämpfer durch Abgaben und Personalkosten

Die Erste Bank präsentiert ein gemischtes Bild im ersten Quartal 2025: Während das Kerngeschäft mit Zinsen und Provisionen kräftig zulegt, drücken neue Bankenabgaben und gestiegene Personalkosten den Gewinn. Der Titel verlor heute fast 4% und notiert bei 59,85 Euro – ein deutliches Signal der Enttäuschung seitens der Anleger.

Die zentralen Belastungsfaktoren:

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• Neu eingeführte oder erhöhte Bankenabgaben
• Signifikante Gehaltssteigerungen durch Kollektivverträge
• Höhere Kostenquote im Vergleich zum Vorjahr

Lichtblicke im operativen Geschäft

Trotz des Ergebnisrückgangs zeigt die Bank Stärke dort, wo es zählt: Das Zinsgeschäft profitierte besonders von den Märkten in Rumänien, Tschechien und der Slowakei. Noch beeindruckender fiel das Wachstum im Provisionsgeschäft aus – hier legte die Bank in allen Kernmärkten zu, angeführt von Zahlungsverkehr und Vermögensverwaltung.

"Die operative Performance ist solide, die Margen stimmen", könnte man zusammenfassen. Doch warum straft der Markt die Aktie dann ab?

Risikolage entspannt – Kapital für Zukäufe oder höhere Dividenden?

Ein klarer Pluspunkt: Die Risikokosten sanken spürbar, nicht zuletzt wegen weniger Zahlungsausfällen in Österreich. Die verbesserte Kreditqualität unterstreicht die solide Kapitalbasis – und eröffnet der Bank spannende Optionen.

CEO Peter Bosek hält sich alle Wege offen:

• Gezielte Akquisitionen in Zentral- und Osteuropa (CEE) möglich
• Alternativ ab 2026 signifikant höhere Ausschüttungen an Aktionäre
• Entscheidung abhängig von Wachstumschancen im Markt

Fazit: Kurzfristiger Dämpfer, langfristig Potenzial

Die Erste Bank zeigt sich robust im Kerngeschäft, kämpft aber mit regulatorischen und kostenbedingten Herausforderungen. Die heutige Kursreaktion spiegelt wohl die enttäuschten kurzfristigen Erwartungen wider. Doch mit der starken Position in CEE und flexiblen Kapitaloptionen bleibt der Titel für langfristig orientierte Anleger interessant. Die kommenden Monate werden zeigen, ob die Bank ihre strategischen Möglichkeiten nutzen kann.

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