Hat Tesla-Konkurrent Lucid Group noch eine Chance?
Der Luxus-Elektrofahrzeughersteller Lucid Group meldete am Montag einen größeren Verlust für das erste Quartal, sagte aber, dass das Unternehmen immer noch genug Bargeld hat, um den Betrieb bis ins nächste Jahr fortzusetzen.
Hier sind die wichtigsten Zahlen aus Lucids Gewinnbericht für das erste Quartal, zusammen mit den Konsensschätzungen der Wall Street: Verlust pro Aktie: 43 Cents; Umsatz: 149,4 Millionen Dollar gegenüber 209,9 Millionen Dollar erwartet.
Analysten erwarteten einen Verlust pro Aktie von 41 Cents, aber es war nicht sofort klar, ob die Endergebnisse mit dieser Schätzung vergleichbar waren. Der Nettoverlust von Lucid lag im ersten Quartal bei 779,5 Millionen Dollar oder 43 Cents pro Aktie und damit deutlich über den 81,3 Millionen Dollar oder 5 Cents pro Aktie, die das Unternehmen im ersten Quartal 2022 gemeldet hatte, als es die Produktion des Air noch hochgefahren hatte. Die Einnahmen stiegen jedoch im Jahresvergleich von 57,7 Millionen Dollar auf 149,4 Millionen Dollar. Lucid beendete das erste Quartal mit etwa 3,4 Milliarden Dollar in bar und etwa 700 Millionen Dollar an verfügbaren Kreditlinien. Finanzchefin Sherry House sagte, die Barmittel sollten ausreichen, um das Unternehmen mindestens bis zum zweiten Quartal 2024 zu finanzieren.
Der E-Auto-Hersteller verfügte Ende 2022 über etwa 4,4 Milliarden Dollar an Barmitteln und weitere 500 Millionen Dollar an Krediten. Lucid hat sich in letzter Zeit bemüht, Barmittel zu sparen und erst im März kündigte das Unternehmen an, etwa 18 % seiner Belegschaft, d.h. rund 1.300 Mitarbeiter, zu entlassen, um die Ausgaben zu senken.
Kampf mit Nachfrageproblemen
Die für das Jahr 2023 erwartete Produktion von „über 10.000“ Air-Limousinen liegt deutlich unter den „mehr als 28.000″ Reservierungen, die das Unternehmen in seinem Ergebnisbericht für das vierte Quartal im Februar verzeichnete. Und im April sagte Lucid, es habe im ersten Quartal 2.314 Airs produziert, aber nur 1.406 an Kunden ausgeliefert, eine Lücke, die das Unternehmen auf einen „langsamen Januar“ und Änderungen bei den EV-Steuergutschriften der US-Regierung zurückführte.
Als weiteres Anzeichen für eine schwache Nachfrage nach dem Air lehnte Lucid es ab, am Montag eine aktualisierte Reservierungszahl zu nennen.
Lucid sagte am 25. April, dass sein nächstes Modell, ein großer elektrischer Geländewagen namens Gravity, auf dem besten Weg ist, 2024 in Produktion zu gehen. Das Unternehmen plant, den Gravity später in diesem Jahr vorzustellen.
Lucid’s Goodwill-Multiplikator könnte in Gefahr sein
Lucid ist im Vergleich zu Tesla oder Rivian Automotive immer noch eines der teuersten Elektrofahrzeugunternehmen an der Wall Street, und in der Vergangenheit gab es einen guten Grund für eine Premiumbewertung. Angesichts der aktuellen Aussichten für das Geschäftsjahr 2023 entsteht jedoch der Eindruck, dass Lucid Gefahr läuft, diese Prämie zu verlieren, da das Unternehmen eindeutig nicht so schnell wächst wie erwartet. Lucid wird jetzt mit dem 4,2-fachen des Umsatzes bewertet, was ein Multiplikator ist, der den von Tesla übertrifft – obwohl Tesla bereits Millionen von Autos pro Jahr produziert und einen soliden freien Cashflow generiert. Es dürfte daher für Lucid schwierig sein, den aktuellen Bewertungsmultiplikator in Zukunft zu verteidigen, es sei denn, die Anleger sehen einen deutlichen Anstieg der Produktion und der Auslieferungen.
In anderen Worten: Derzeit besteht in hohes Risiko das Lucid auf externe Hilfe angewiesen sein könnte um das Überleben zu sichern. Es sein denn, in Kontext einer wirtschaftlichen Erholungn erwärmen sich mehr Käufer zu Gunsten eines Lucid. Auf die Aktie übertragen: Test des Oktober-Tiefs nicht ausgeschlossen, dann sehen wir weiter.
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