KI-Boom 2.0: In die Korrektur jetzt einsteigen! – Nvidia, Super Micro Computer, Alphabet, VCI Global, Amazon und Cogia

Jucheeeee! Endlich eine Korrektur im HighTech-Sektor habe ich heute schon gehört. Kaum ein anderer Sektor hat in den letzten Monaten so stark performt, wie die HighTech-Branche. Doch auch hier gibt es starke Differenzen. In der Frontlinie stehen bislang Chip-Hersteller – auch wenn Intel heute 25 % abgibt – und Big Data-Unternehmen, denn sie ermöglichen die großen Produktivitäts-Sprünge in der Wirtschaft. Research-Institute erwarten, dass die Auswertung großer Datenmengen und der Einsatz von lernenden Maschinen Effizienzsteigerungen von mehr als 10 % pro Jahr erwarten lassen. Eine Umkehr wird es nicht mehr geben, denn der Trend ist bereits etabliert und in der Technologie gibt es immer nur eine Blickrichtung: In die Zukunft! Wo sollten Investoren jetzt noch einsteigen?

Nvidia und Super Micro Computer – Wilde Achterbahn, nach der großen Rally

Die Aktien Nvidia konnten im laufenden Jahr bereits um 180 % zulegen. Der kalifornische Spezialist für High Performance-Chips und KI-Datencenter musste sich in diesem Jahr nicht arg bemühen, seine Produkte am Markt zu platzieren. Nein es lief anders. Internationale Unternehmen, die sich auf die kommende KI-Welle im Business-Sektor einstellen wollen, orderten erstmal ordentlich Hardware und neuer Rechneranlagen. Das beflügelte Nvidia, AMD, Arm Holdings und Super Micro Computer. Sie alle konnten grüngeränderte Bilanzen vorweisen und deren Aktien zählten zu den Best-Performern an der NASDAQ. Doch seit einigen Wochen stocken die Charts, denn manche Anleger wollen ihre Buchgewinne auch mal in bare Münze umwandeln. Bei der aktuell drittschwersten Aktie der Welt, Nvidia nahm man die Ausschüttung von Gratisaktien zum Anlass, etwas Luft abzulassen.

Denn kurz vor und nach dem vollzogenen 1:10 Split ging es noch auf 142 USD nach oben. Dann war Schluss und die Aktie stolperte in 3 Wellen auf 100 USD nach unten, das sind für die zuletzt eingestiegenen Anleger immerhin mal 30 % Verlust in knapp 7 Wochen. Nun mehren sich auch kritische Stimmen, die von einem gewissen Korrekturbedarf sprechen. Fundamental springen die Umsätze Nvidias im laufenden Jahr erstmal von rund 60 auf geschätzte 120 Mrd. USD. Mit einer Netto-Marge von über 50 % wird ein Gewinn je Aktie 2025e von 2,71 USD erwartet, damit liegt das aktuelle KGV bei rund 41. Weil das nicht zu teuer erscheint, empfehlen 54 von 58 Analysten auf der Plattform Refinitiv Eikon die Aktie zum Kauf. Das durchschnittliche Kursziel lautet auf 137,50 USD, das liefert aus heutiger Sicht langsam wieder langfristige Perspektiven. Über das laufende Quartal wird Nvidia am 28. August berichten. Spannend!

Ebenso unter die Räder gekommen ist die Aktie von Super Micro Computer (SMCI). Am Donnerstag noch bei fast 730 USD angesiedelt, rauschte der Titel zum Ausverkauf am Freitag aus sagenhafte 575 USD nach unten, ein Verlust von etwa 20 % in 24 Stunden. Nun hängt die Aktie auf ihrer technischen Unterstützung bei rund 550 bis 580 USD. Die Q2-Zahlen stehen für den kommenden Mittwoch 07. August an. Stehen Sie Gewehr bei Fuß – das kann ein volatile Achterbahnfahrt werden. Wie tief Aktien fallen können, zeigen die enttäuschenden Zahlen von Intel heute: Minus 26 % und kein Ende in Sicht. Den Wert gibt es wohl bald unter 20 USD, das Hoch lag in 202 bei rund 67 USD.

Amazon und Alphabet – Qualität wird sich halten können

Ebenso prominent sind die Aktien von Amazon und Alphabet einzustufen. Sie sind ebenfalls Teil der so stark verfolgten Gruppe der „Magnificent 7“. Die glorreichen Sieben gehen zurück auf einen Western aus dem letzten Jahrtausend, die angesprochenen Werte sind hingegen eher auf das kommende Jahrtausend ausgerichtet. Der E-Commerce-Riese Amazon hat in den neunziger Jahren mit Online-Bücherverkauf begonnen und binnen 25 Jahren das größte Online-Warenhaus aufgebaut. Mit den üppigen Cashflows gelang auch der kostenträchtige Aufbau einer Server-Bastion, die heute eine der größten, weltweiten Clouddienste neben Microsoft, Google und Apple bereitstellt. Gründer Jeff Bezos machte noch nie einen Hehl daraus, dass er irgendwann im IT-Sektor ganz oben mitspielen wird. Amazon wächst konstant mit 10 bis 15 % im Jahr, erzielt aber aus seinen riesigen Umsätzen von über 570 Mrd. USD „nur“ eine Nettomarge von 6,4 %. Nicht viel sagen die einen, sehr viel und vor allem skalierbar, sagen die anderen. Ob das ein KGV von 36 rechtfertigt, müssen die Investoren beurteilen. Immerhin ist der Wert in der jüngsten Korrektur bereits 20 % günstiger geworden und korrigiert heute auf tiefe 160 USD, das Allzeithoch scheint mit 201,20 USD wohl erst mal in Stein gemeißelt. Mal sehen, wie lang es Bestand hat, die Q2-Zahlen kommen am 08. August.

Die Alphabet-Holding mit ihrem Kern-Asset Google gehört auch zu den am solidesten wachsenden IT und Web-Unternehmen der Welt. Hier sind es die beständigen Werbeerlöse, die über die Suchmaschinenfunktion auf die Bildschirme der User-Endgeräte ausgespielt werden. Im Google-Webbrowser werden sekündlich 100.000 Anfragen weltweit gestellt, zu Spitzenzeiten sogar 300.000. Das Hauptgeschäft ist für über 80 % der Umsätze von soliden 347 Mrd. USD in 2024e verantwortlich und liefert eine Nettomarge von über 27 %. Das ist ordentlich und verspricht langfristige Aktienkurs-Anstiege. Das prickelnde an Alphabet ist der Venture-Arm. Denn mit einem Free Cashflow von über 75 Mrd. USD im laufenden Jahr lassen sich viele visionäre Themen angehen. Durch seine integrale Aufstellung ist der Konzern aus Mountain View (USA) damit eigentlich überall dabei und wenn es in einem Bereich mal nicht so gut läuft, dann liefert eben eine andere Sparte den Cashflow. Ob das hauseigene KI-Modell Gemini an den First Mover „ChatGPT“ herankommt, wird sich in den nächsten Jahren zeigen. Fakt dürfte sein, dass Alphabet auch ohne KI ein Backbone für das Internet bleiben wird. Mit aktuell 660 USD hat der Kurs bislang nur 4 % vom Top eingebüßt und mit einem KGV 2024e von knapp 21 ist die Aktie alles andere als teuer.

Experten auf der Plattform Refinitiv Eikon sehen für Amazon ein 12-Monats-Kursziel von 222 USD, bei Alphabet gibt es ganze 45 Kaufempfehlungen mit einem durchschnittlichen Zielkurs von 203,50 USD. Alles im grünen Bereich, aber lassen sie die Werte bis zum Nachkauf ruhig noch etwas konsolidieren. Eine Abkühlung im Sturmlauf kann nicht schaden.

VCI Global Ltd und COGIA – Künstliche Intelligenz in der Praxis

Neu vorstellen wollen wir die interessanten Beimischungen im Bereich Künstlicher Intelligenz und sicherer Kommunikation. Noch relativ unbekannt ist die aus Malaysia stammende diversifizierte Holdinggesellschaft VCI Global, die ihren Fokus auf IPO-Beratung, Fintech, KI, Robotik und Cybersicherheit legt. Das umtriebige VCI-Management aus Kuala Lumpur ist dabei global unterwegs und hat schon rund 30 Unternehmen an die Nasdaq geführt. Natürlich ist man selbst dort auch notiert und hat vor einigen Wochen ein Dual-Listing in Frankfurt organisiert. Deutsche Anleger können nun bequem über den heimischen Broker ordern und müssen nicht die hohen Gebühren in Übersee in Kauf nehmen.

Bahnbrechend könnte sich für VCI Global der Deal mit TalkingData erweisen, denn der Nasdaq-Aspirant beliefert globale Blockbuster wie Google, Yahoo, L’Oréal, PepsiCo oder Nike. VCI Global hat für die über die eigene Finanzierungs-Plattform angeschlossenen Family Offices und institutionelle Partner bereits eine ordentliche vorbörsliche Position aufgebaut. Im Gespräch ist ein Betrag von mehr als 30 Mio. USD. Der Gewinn aus dieser Transaktion ist bei einem Börsengang von TalkingData beträchtlich. Wegen der ausgesprochenen Baisse an den Technologiebörsen der letzten Tage ist VCI Global (Nasdaq:VCIG) sogar selbst nur mit 23 Mio. USD bewertet.

Aktuell sticht VCI Global durch mehrere signifikante Meldungen ins Auge. In der letzten Woche wurde der Beitritt zur AI Computing Alliance („AICA“) bekannt zu geben. Dabei handelt es sich um eine gemeinsame Initiative unter der Leitung von Enlight Corporation. Mit im Boot sind auch der Nvidia-Partner Super Micro Computer, sowie Fortinet, UNIC Technology, Bingo Group, J&V Energy Technology, Red Building Capital, ZoobeTek, iSpan International und Bulky Animation Studio. Diese Allianz wird gemeinsam KI-Rechenzentren (AICCs) einrichten und das KI-Ökosystem voranbringen. Das erste AICC, eine Hochleistungsrechenanlage, wird in Taiwan eingerichtet. Mit 256 Einheiten der NVIDIA H200 Tensor Core GPUs, die insgesamt 93 PFLOPS an KI-Rechenleistung generieren, wird dieses AICC in Bezug auf die KI-Rechenleistung in etwa auf Platz 15 weltweit rangieren, was es zu einem der schnellsten Rechenzentren in Asien macht. Mit den AICCs will die Allianz erstklassige KI-Dienstleistungen für Regierungen, Finanzinstitute und Unternehmen bereitstellen.

Ein weiterer Coup war bereits im Juli die Veröffentlichung eines Joint Venture mit der in Frankfurt notierten Cogia AG, die sich auf Künstliche Intelligenz und sichere Kommunikationslösungen spezialisiert hat. Das gemeinsame Projekt trägt den Namen „AiSecure“ und wird sich zu 70 % im Eigentum von VCI befinden. Ein wichtiger Teil der Kooperation ist der äußerst leistungsfähige Messenger „Socializer“, der wegen seiner Verschlüsselungstechnik auch für Regierungen und sicherheitsrelevante Organisationen geeignet ist. Cogia wird die zukünftige Entwicklung leiten, einschließlich der Integration von sicherer KI-Technologie und einer Krypto-Wallet. Perspektivisch soll AiSecure so ausgebaut werden, dass es die Anforderungen für eine Notierung an der NASDAQ erfüllt. Die Aktien der VCI Global und der Cogia AG sind in Frankfurt handelbar und wegen der Schwäche an den Wachstumsmärkten derzeit ausgesprochen günstig. Die nächste KI-Welle dürfte den Kursen einen ordentlichen Schub verleihen.

FAZIT

Künstliche Intelligenz und Big Data sind die Treiber der aktuellen Börsen-Phantasie. Aktien aus diesem Sektor konnten in 2024 bislang eine prägnante Outperformance erzielen, nun ist aber eine größere Korrektur eingetreten. Das Anlegerinteresse dürfte aus Erfahrung aber schnell wieder zurückkehren, wenn die Charts ihre Unterstützungs-Levels erreicht haben. Für Investoren, die bislang am Seitenrand standen, eine willkommene Gelegenheit, neue Chance-Titel im Depot aufzubauen. Der risikobewusste Investor diversifiziert Standard-Titel mit aussichtsreichen Nebenwerten und erhält unter dem Strich eine ausgewogene Rendite. Spezialwerte wie die VCI Global oder Cogia bilden dabei wegen ihrer Alleinstellungsmerkmale ein besonderes Chance-Risiko-Verhältnis ab. Insgesamt dürfte sich KI und Big Data zu einem mehrjährigen Megatrend entwickeln.

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