Knorr-Bremse: Zwischen Rekord und Vorsicht – Aktie an entscheidendem Punkt

Die Aktie von Knorr-Bremse hatte in der zurückliegenden Woche positiv auf die Bekanntgabe der Geschäftszahlen für das vergangene Geschäftsjahr reagiert. Der Kurs stieg um rund 6 % gegenüber dem Niveau von vor der Berichtsvorlage. Damit wird auch die aktuelle Charttechnik wieder richtig spannend.

Der Bremsspezialist hat das vergangene Geschäftsjahr trotz aller Widrigkeiten erfolgreich beendet. Allerdings waren die Analysten mit der Ertragslage sowie dem Cashflow nicht ganz zufrieden, hier hatten sie mehr erwartet.

Rekord beim Auftragsbestand

Besonders gut verlief der Auftragseingang, der Auftragsbestand weist einen Rekordwert von 6,9 Mrd. Euro aus, das ist eine Steigerung gegenüber dem Vorjahr um 24,3 %. Damit ist das Unternehmen bis weit ins laufende Geschäftsjahr ausgelastet.

Der Gesamtumsatz verbesserte sich um 6,6 % auf 7,1 Mrd. Euro. Besonders stark war die Nutzfahrzeug-Sparte. In Europa und den USA fiel das Umsatzwachstum hoch aus. Das Chinageschäft nimmt wieder Fahrt auf, durch deren Pandemie-Politik ging der Umsatz dort stark zurück.

Knorr-Bremse mit vorsichtigem Ausblick

Die Ertragslage ist im Vergleich zum Vorjahr geringer ausgefallen. Ursache hierfür sind die gestiegenen Kosten für Energie und Rohstoffe. Das operative EBIT sank von 908,1 Mio. Euro auf 794,6 Mio. Euro. Gleiches gilt für die EBIT-Marge: Sie sank von 13,5 auf 11,1 %.

Für das laufende Geschäftsjahr ist der Konzern vorsichtiger. Der Jahresumsatz soll zwischen 7,3 und 7,7 Mrd. Euro liegen. Beim Ertrag rechnet man mit keiner Verbesserung, die operative EBIT-Marge soll bei 10,5 bis 12 % sein. Positiver wird der Cashflow eingeschätzt. Hier soll eine deutliche Verbesserung eintreten, man erwartet einen Zufluss von 350 bis 550 Mio. Euro.

Aktie vor Break?

In unserer letzten Analyse hatten wir die Aktie zum Kauf empfohlen, diese Einschätzung gilt auch weiterhin. Trotz des Rückgangs beim Ertrag ist das Unternehmen hervorragend aufgestellt. Kurzfristig wird es dabei in der Charttechnik spannend. Denn Knorr-Bremse ist jetzt an einem Widerstand bei rund 66,70 Euro angeschlagen.

Gelingt der Break, könnte es zu einer weiteren Aufwärtsbewegung in Richtung 73 Euro kommen. Das wird aber kein Selbstläufer, schließlich liegt Knorr-Bremse schon jetzt über dem durchschnittlichen Kursziel der Analysten, das aktuell nur bei 64,36 Euro liegt. Immerhin: Die jüngst publizierten kursziele liegen mit einer Spanne zwischen 68 und 75 Euro darüber.

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