Mercedes-Benz mit spannender Chart-Konstellation: Jetzt schon zugreifen?

Im vergangenen Jahr konnte Mercedes-Benz aufgrund der hohen Nachfrage und des knappen Angebots sowohl Umsatz als auch Gewinn deutlich steigern. Der Betriebsgewinn stieg um 28 % auf 20,5 Mrd. Euro, während der Umsatz um 12 % auf 150 Mrd. Euro anwuchs. Der Fokus auf Spitzenmodelle und ein diszipliniertes Kostenmanagement waren dabei ausschlaggebend.

Trotz des Anstiegs konnte die hohe Nachfrage nicht vollständig bedient werden, da der Mangel an Halbleitern und anderen Bauteilen die Produktion weiterhin beeinträchtigte. Mercedes setzte daher auf profitable Luxusmodelle wie die S-Klasse und Maybach und konnte höhere Preise durchsetzen. Die bereinigte Umsatzrendite erreichte mit 14,6 % ein neues Rekordhoch. Insgesamt verdiente der Premiumhersteller 14,8 Mrd. Euro, was einem Anstieg von 34 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Höhere Dividende

Davon sollen auch die Aktionäre etwas haben. Sie können von einer Dividendenerhöhung auf 5,20 Euro sowie einem Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 4 Mrd. Euro über zwei Jahre profitieren.

Allerdings bleibt der Ausblick eingetrübt. Sie sieht Mercedes-Benz die allgemeinen Wirtschaftsaussichten aufgrund des Ukraine-Kriegs, Unsicherheiten im Handel mit China und den USA, hohe Inflation und Zinserhöhungen der Notenbanken als Herausforderungen an. Jedoch soll sich die Chip-Versorgung verbessern.

Trotz des schwierigeren Marktumfelds erwartet der Autobauer im laufenden Jahr den Absatz von Mercedes-Benz Cars und Vans sowie den Umsatz auf dem Niveau von 2022. Der Vorsteuergewinn soll leicht sinken, jedoch geht Mercedes-Benz von einem leichten Anstieg der Nettopreise aus, um die höheren Kosten zu kompensieren. Die bereinigte Umsatzrendite wird in der wichtigsten Sparte Pkw in einer Bandbreite von 12 bis 14 % erwartet, bei Vans von 9 bis 11 %.

Aktie mit hohem Potenzial

Die Aktienbewertung zeigt sich vor diesem Hintergrund weiterhin als sehr moderat, geradezu billig. Das geschätzte KGV für dieses Jahr liegt bei 5,8 und könnte für das kommende Jahr auf 5,6 absinken. Hinzu kommt eine Umsatzbewertung von nur dem 0,5-fachen.

Entsprechend positiv auch die Analysten-Einschätzungen. Derzeit stehen bei den konkreten Empfehlungen 83 % Kauf-Empfehlungen nur 17 % Halten-Empfehlungen gegenüber. Verkaufsempfehlungen gibt es keine. Das durchschnittliche Kursziel liegt dabei bei gut 99 Euro, was einem Aufschlag zum aktuellen Kurs von rund 41 % entsprechen würde.

Die Aktie hat dabei seit Jahresbeginn eine recht gute Performance zeigen können, ist durch eine Korrekturphase seit Anfang März nun in ein charttechnisches Dreieck gelaufen und steht hier kurz vor einer Richtungsentscheidung. Wir würden darauf setzen, dass es Mercedes-Benz gelingt, im ersten Schritt den Ausbruch nach oben zu schaffen mit Zielrichtung des bisherigen Jahreshoch bei rund 76 Euro. Deshalb ist Mercedes-Benz derzeit aus unserer Sicht eine Kauf-Empfehlung.

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