Nemetschek: Milliarden-Umsatz in Reichweite – Neue Impulse für die Aktie?

Die Aktie von Nemetschek hat sich seit Jahresbeginn mehr als halbiert, mit aktuell gut 49 Euro steht sie auf dem Niveau von 2019. Da das Unternehmen sich mittlerweile deutlich weiterentwickelt hat, könnte man glauben, dass die Aktie jetzt sehr günstig ist. Sollen Anleger jetzt kaufen oder noch warten?

Wiederkehrende Umsätze sind massiv gestiegen

Nemetschek bietet Software für Bauunternehmen und Architektur. Auch hier schreitet die Digitalisierung rasant fort. Im ersten Halbjahr hat der Umsatz sich stark verbessert. Wachstumstreiber waren die wiederkehrenden Umsätze aus dem Servicegeschäft sowie dem SaaS-Modell (Software as a Service).

Im ersten Halbjahr stiegen die Umsätze um 22,1 % auf 396 Mio. Euro. Der Anteil der wiederkehrenden Umsätze daran beträgt 58 %, Tendenz steigend. Auch die weitere Internationalisierung in Nordamerika und Asien hat wesentlich zum Wachstum beigetragen. Das operative EBITDA verbesserte sich um 21,7 % auf 68,6 Mio.

Die Jahresprognose mit einem Umsatzwachstum zwischen 12 und 14 % wurde bestätigt. Nemetschek will bis 2024 einen Umsatz von 1 Mrd. Euro erreichen. Wenn das Wachstum so beibehalten werden kann, ist das realistisch. Nemetschek arbeitet sehr intensiv mit Start-up-Unternehmen zusammen, zuletzt wurde das britische Unternehmen für Baustellenkommunikation SymTerra übernommen.

Wo ist der faire Wert der Aktie?

Der starke Kursanstieg während der Pandemie war eine Übertreibung, diese wurde jetzt wieder korrigiert. Da Nemetschek ein Tech-Unternehmen mit großem Wachstumspotenzial ist, liegt der faire Wert über dem aktuellen Kursniveau. Das mittlere Kursziel der Analysten liegt bei 65 Euro, die vorsichtigere Schätzung von Hauck Aufhäuser, mit 50 Euro, ist realistischer.

Anleger sollten eine Bodenbildung abwarten, danach ist ein mittelfristiges Kursziel von ca. 53 Euro machbar.

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