Nvidia-Aktie: Der KI-Knall!

Liebe Leserinnen und Leser,

einen ganz und gar überraschenden Crash hat heute die Aktie von Nvidia hinnehmen müssen. Die Papiere sind um mehr als -15 % zusammengebrochen. Sie erreichten einen Kurs von nur noch 114,96 Euro – und jetzt kann es nach Lesart der Chartanalysten wie auch der technischen Analysten massiv problematisch werden. Die Aktie ist demnach in einem formalen Abwärtstrend.

Die Kurse haben geradezu erschütternd auf eine Nachricht aus China reagiert.

Das große „Gewitter“ aus China

Das große Gewitter ist durch DeepSeek entstanden. Dies ist ein neues KI-Modell, auf dessen Basis die KI-Tätigkeiten wesentlich besser und schneller als bis dahin berechnet werden könnten. Statt bis dato 100.0000 Nvidia-Chips etwas würden nur noch 2.000 Chips für bestimmte Vorgänge benötigt. Die Börsen haben darauf reagiert – sie spielen offenbar einen totalen Zusammenbruch des Nvidia-KI-Geschäfts durch.

Das ist Stand heute nicht ganz korrekt. Gut 15 % des Aktienkurses von den Märkten zu nehmen, bedeutet bei einem Wert von mehr als 3,4 Billionen Dollar, dass damit über 500 Milliarden Dollar einfach vernichtet worden sind – an nominellem Kapitalwert an den Märkten. Das wiederum will begründet sein.

Somit müsste zu erwarten sein, dass der KI-Umsatz für Nvidia in diesen Dimensionen einbricht. Das klingt wenig plausibel. Denn keinesfalls werden alle denkbaren Rechenanwendungen weltweit auf ein neues KI-Modell umsteigen. Keinesfalls auch werden die eminenten Rechenkapazitäten, die weltweit aufgebaut werden, aktuell nicht benötigt.

Selbst im schlechtesten oder besten Fall sieht die Welt anders aus: Wir benötigen wesentlich mehr Rechenkapazität, lautet die Wahrheit. Allein im Verkehr (Individualverkehr) wird eminente Rechenleistung zur Automatisierung benötigt. Bis heute sind allein Navigationssysteme nicht in der Lage, mittels simpler Projektion Vorhersagen über Stauentwicklungen an Knotenpunkten zu machen. Es werden schlicht die vorhandenen Daten abgebildet. Also würde selbst die halbautomasierte Navigation schon deutlich mehr KI erfordern.

Im Gesundheitsmanagement (in der Therapie in Krankenhäusern ohnehin) würden Anwendungen helfen: Allein die logistischen Fehler bei der Verteilung von Patienten auf verschiedenste Krankenhäuser, auf die Auslastungssteuerung und -projektion der Bedarfe lassen sehr viel Rechenarbeit erwarten. Das heißt für die jüngste KI-Anwendung eigentlich nur:

Wenn DeepSeek mit Nvidia arbeitet (was der Fall ist), würde, wenn das Modell sich am Ende durchsetzt, einfach nur die Möglichkeit an Rechenanwendungen sich erweitern. Es würde, salopp gesprochen, mehr gerechnet. Der Markt verwechselt bei solchen Entwicklungen den aktuellen „Bedarf“ an Chips damit, welche Möglichkeiten sich eröffneten, wenn die Chips künftig einfach für mehr Rechenanwendungen genutzt werden. Dennoch: Die Börse hat ein Signal gesetzt. Zunächst ging es massiv bergab. Der Aufwärtstrend ist zunächst einmal Geschichte,. so der Eindruck.

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