Palantir Technologies: + 22 % nach positivem Ausblick! Und nun?

Palantir stieg um 22 %, nachdem das Unternehmen die Erwartungen der Analysten für das erste Quartal übertraf und einen positiven Ausblick gab.

Palantir meldete einen bereinigten Gewinn pro Aktie von 5 Cents bei einem Umsatz von 525 Mio. Dollar, während die Analysten einen Gewinn pro Aktie von 4 Cents und einen Umsatz von 506 Mio. Dollar prognostiziert hatten. Besonders hervorgehoben wurde in der Mitteilung die aktienbasierte Vergütung (SBC), die im Vergleich zum vierten Quartal (129 Mio. Dollar) zurückging. Die aktienbasierte Vergütung ist seit langem ein Knackpunkt für Palantir-Aktionäre. Das Unternehmen erwirtschaftet seit über einem Jahr einen positiven freien Cashflow (FCF), aber die Bereinigung des FCF um die SBC ergibt tendenziell ein weniger rosiges Bild. Aus diesem Grund waren die GAAP-Gewinne von Palantir in den meisten Quartalen seit dem Börsengang eher negativ. In diesem Quartal wurden die Schätzungen bei fast jeder wichtigen Kennzahl weit übertroffen. Die Höhe des SBC betrug nur 114 Mio. Dollar, was einen erheblichen Rückgang gegenüber den Vorjahren darstellt. Im Geschäftsjahr 2022 hatte Palantir SBC-Kosten in Höhe von über 778 Mio. Dollar zu verzeichnen; bei dem derzeitigen Tempo würde das Unternehmen in diesem Geschäftsjahr nur 456 Mio. Dollar an solchen Kosten haben, so dass sich das SBC-Bild deutlich verbessert hat.

Attraktiv, aber nicht günstig

Die Bewertung von Palantir ist allerdings noch nicht als günstig einzustufen. Derzeit wird die Aktie mit dem 36-fachen des voraussichtlichen bereinigten Gewinns, dem 419-fachen des GAAP-Gewinns für 2023, dem siebenfachen des Umsatzes, dem sechsfachen des Buchwerts und dem 70-fachen des operativen Cashflows gehandelt. Das ist sicherlich nicht billig. Es ist sogar deutlich teurer als der durchschnittliche NASDAQ 100-Titel, der mit dem 23,7-fachen des Gewinns gehandelt wird.

Aus diesem Grund sollte die Aktie beobachtet werden bis der Break aus dem „Dreieck“ erfolgt, siehe Chart. Ja, die Trends im Unternehmen sind überwiegend positiv, aber sie sind nicht so positiv, dass die Aktie ihre Bewertung in Rekordzeit einholen wird. Ein Wachstum von 18 % ist sicherlich gut, aber bei einem 70-fachen des operativen Cashflows ist es vielleicht nicht genug. Positiv: Palantir wächst so schnell, dass das Kursrisiko nach unten deutlich begrenzt ist, was auch der Chart zeigt:

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