SAP: Sorgt der operative Wendepunkt auch für höhere Kurse?

Mit der Bekanntgabe der Zahlen für das dritte Quartal sieht SAP sich am Wendepunkt. Zukünftig soll die Ertragskraft wieder deutlich steigen.Noch muss SAP nachweisen, dass das auch wirklich gelingt. Doch die Aktie greift dem schon einmal vor.

Schwaches Quartal, aber über Markterwartungen

Die gemeldeten Zahlen waren besser ausgefallen als von Analysten erwartet. SAP spricht davon, dass die wirtschaftliche Entwicklung am Wendepunkt angekommen ist, und man nun verstärkt von den Umbaumaßnahmen beim Geschäft profitieren werde.

Der Umsatz stieg um 15 % auf 7,8 Mrd. Euro. Allerdings resultieren davon zweidrittel aus dem schwachen Euro. Sehr positiv ist die Entwicklung beim Cloudgeschäft, hier stieg der Umsatz um 38 %. Hohe Marketing-, Produkt- und Technikkosten führten dazu, dass das bereinigte Ergebnis sich mit 2,1 Mrd. Euro auf Vorjahresniveau hielt. Der Nettogewinn brach um – 61 % auf 547 Mio. Euro ein.

Für die Zukunft ist SAP optimistischer. Erste Verbesserungen sollen bereits im vierten Quartal sichtbar werden. Die Prognose für das laufende Geschäftsjahr wurde bestätigt. In 2023 soll das operative Ergebnis dann wieder zweistellig steigen.

Kommt jetzt auch die Trendwende bei der Aktie?

Ginge es nach den Analysten, hat die SAP-Aktie ein hohes Wachstumspotential, deren mittlerer Zielkurs liegt bei 110 Euro. Ob die derzeitige Kurserholung Bestand hat, hängt neben der Entwicklung der Geschäftszahlen auch von dem Börsenumfeld ab. Eine Konjunkturabkühlung dürfte den Kurs wieder belasten. Insgesamt dürfte die Aktie ihren größten Kursrückgang jedoch hinter sich haben.

Ohne größere Verwerfungen dürfte die Aktie Potenzial für weitere Erholungen haben, der Zielkurs der Analysten dürfte realistisch sein. Langfristig orientierte Anleger können erste Positionen aufbauen.

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