Trumps Kfz-Zölle erschüttern globale Märkte: Handelskrieg bedroht Wirtschaftswachstum

Die internationalen Finanzmärkte reagieren nervös auf die verschärften Handelsspannungen zwischen den USA und ihren wichtigsten Handelspartnern. US-Präsident Donald Trump hat für den 3. April 2025 einen 25-prozentigen Zoll auf importierte Autos und leichte Nutzfahrzeuge angekündigt, was weltweit für Verunsicherung sorgt und Vergeltungsmaßnahmen verschiedener Länder nach sich zieht. Die Auswirkungen dieser protektionistischen Politik sind bereits auf den Währungsmärkten zu spüren, während Analysten vor einer Verlangsamung des globalen Wirtschaftswachstums warnen.

Automobilbranche im Zentrum des Handelskonflikts

Die Ankündigung der US-Regierung trifft besonders die Automobilhersteller in Asien und Europa hart. Japanische und südkoreanische Aktien von Unternehmen wie Toyota, Honda, Hyundai und Kia verzeichneten dramatische Kursverluste, die den Marktwert der betroffenen Konzerne um rund 16,5 Milliarden Dollar reduzierten. Die Automobilindustrie stellt in diesen Ländern nicht nur einen wirtschaftlichen Pfeiler dar, sondern ist auch eng mit dem nationalen Selbstverständnis verwoben.

„Für Japan, wo die Branche etwa 3% des Bruttoinlandsprodukts ausmacht, sind es vor allem die Automobilhersteller – insbesondere Toyota – die den Ton für nationale Lohnerhöhungen angeben“, erklärt ein Branchenexperte. Mit rund 60.000 Unternehmen in der Zulieferkette und etwa 5 Millionen Beschäftigten (8% der gesamten Arbeitskräfte) ist die Bedeutung der Branche für Japan kaum zu überschätzen.

In Südkorea, wo die Automobilindustrie der größte Arbeitgeber ist und Fahrzeuge sowie Autoteile 14% der Exporte ausmachen, ist die Sorge besonders groß. Die Hälfte dieser Exporte geht in die USA. „Wir sind besorgt über Produktionsvolumen und Arbeitsplätze“, berichtet ein Mitarbeiter eines Kia-Zulieferers aus Gwangju, der Heimat der Fabriken, die Kia-Modelle wie Sportage, Soul und Seltos in die USA exportieren.

Währungsmärkte reagieren unterschiedlich

Die Auswirkungen der angekündigten Zölle zeigen sich bereits deutlich auf den Devisenmärkten. Der mexikanische Peso verlor 1,04% und fiel auf 20,337 pro US-Dollar, während der kanadische Dollar um 0,31% auf 1,43 C$ pro Dollar nachgab. Beide Länder sind stark von ihren Automobilexporten in die USA abhängig.

„Das Pendel, das derzeit die Märkte bewegt, schwingt zunächst mit einer Kniereflex-Reaktion auf das schlimmstmögliche Szenario, bevor langsam die Erkenntnis reift, dass es möglicherweise nicht so schlimm wird wie befürchtet“, analysiert Eric Theoret, Devisenstratege bei Scotiabank in Toronto.

Der Euro konnte hingegen leicht zulegen und beendete eine Negativserie von sechs aufeinanderfolgenden Verlusttagen gegenüber dem Dollar. Er stieg um 0,25% auf 1,0779 Dollar, nachdem er zuvor auf ein Drei-Wochen-Tief von 1,0731 Dollar gefallen war. Die Europäische Zentralbank zeigt sich zurückhaltend bei weiteren Zinssenkungen, da sie die wirtschaftlichen Auswirkungen der Zölle abwägt, die einerseits das Wachstum bremsen, andererseits aber die Inflation anheizen könnten.

Protektionismus bedroht Wirtschaftswachstum

Das verlangsamte BIP-Wachstum der USA auf 2,4% gegenüber dem Vorquartal – ein deutlicher Rückgang vom vorherigen Wert von 3,1% – könnte durch die eskalierenden Handelsspannungen weiter unter Druck geraten. Obwohl die Arbeitsmarktdaten mit 224.000 Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung (leicht unter den prognostizierten 225.000) noch auf eine robuste US-Wirtschaft hindeuten, warnen Ökonomen vor den langfristigen Folgen eines Handelskriegs.

„Die zunehmenden Handelsbarrieren und protektionistischen Signale aus Washington bereiten unseren Unternehmen große Sorgen“, betont Volker Treier, Außenhandelschef der Deutschen Industrie- und Handelskammer (DIHK). Eine Umfrage unter fast 2.600 international tätigen Unternehmen mit Sitz in Deutschland ergab, dass 70% der Befragten negative Auswirkungen auf ihr Geschäft aufgrund der US-Handelspolitik erwarten.

Luis de Guindos, Vizepräsident der Europäischen Zentralbank, warnt, dass ein Handelskrieg mit den USA zwar nur vorübergehende Auswirkungen auf die Inflation in der Eurozone haben könnte, aber deutlich schädlicher für das Wirtschaftswachstum wäre.

Länderspezifische Reaktionen und Gegenmaßnahmen

Die betroffenen Staaten bereiten bereits Maßnahmen vor, um den Auswirkungen der US-Zölle entgegenzuwirken. Der südkoreanische Industrieminister Ahn Duk-geun traf sich mit Vertretern von Automobilherstellern und Zulieferern und versprach Maßnahmen bis April, um die Auswirkungen zu minimieren, darunter die Förderung inländischer Investitionen und der Nachfrage.

Der japanische Premierminister Shigeru Ishiba erklärte, Tokyo würde „alle Optionen auf den Tisch legen“ und betonte, dass Japan die wichtigste Quelle ausländischer Investitionen in den USA sei – ein Argument, das die Regierung gegenüber Washington immer wieder hervorhebt. Im Jahr 2023 exportierte Japan 4,4 Millionen Fahrzeuge, darunter Lastwagen und Busse, wobei ein Drittel in die USA ging.

Auch Italien, das von Trumps angedrohten 200-prozentigen Zöllen auf Wein, Cognac und andere alkoholische Importe aus Europa betroffen wäre, zeigt sich besorgt, aber nicht „verängstigt“. Der italienische Landwirtschaftsminister Francesco Lollobrigida hofft, „dass die Diplomatie in den Verhandlungen mit einem so strategischen Verbündeten wie den Vereinigten Staaten über einen für Italien grundlegenden, unverzichtbaren und nicht ersetzbaren Markt die Oberhand gewinnen wird“. Italiens Weinexporte stiegen 2024 um 5% auf über 8 Milliarden Euro, wovon knapp ein Viertel in die USA gingen.

Digitalisierung und Regulierung als Chance

Während die Handelsspannungen zunehmen, könnte Europa seine Position als verlässlicher Partner für Handels- und Investitionsbeziehungen stärken. Die Europäische Kommission untersucht Möglichkeiten, Überschneidungen in technischen Richtlinien zu reduzieren, um auf Beschwerden von Unternehmen über die Flut neuer EU-Vorschriften in den letzten Jahren zu reagieren.

„Wir werden alle unsere digitalen Regeln überprüfen… Häufig ist es dasselbe Unternehmen, das verschiedene Regeln einhalten muss“, erklärt die für Digitales zuständige EU-Kommissarin Henna Virkkunen. „Es ist möglich, dass wir einige Teile ändern, wo wir zum Beispiel überlappende Bereiche sehen, und wir prüfen auch, wie wir Bürokratie und Verwaltungsaufwand reduzieren können, insbesondere beispielsweise bei Berichtspflichten.“

Die DIHK sieht in der durch die US-Politik verursachten Unsicherheit auch Vorteile für Deutschland und Europa: „Wir werden derzeit als sicherer, zuverlässiger Investitionspartner wahrgenommen“, sagt Treier. „Das müssen wir nutzen und voranbringen.“

Ausblick: Stabilität trotz Handelsunsicherheit

Trotz der globalen Handelsspannungen zeigen einige Wirtschaftsindikatoren Anzeichen von Stabilität. Die US-Lagerbestände im Großhandel stiegen mit 0,3% weniger stark als die prognostizierten 0,7%, was als positives Signal für den US-Dollar gilt, da es auf einen schnelleren Warenumschlag und potentiell steigende Konsumnachfrage hindeutet.

Auch Brasiliens Haushaltsdefizit fiel mit 31,673 Milliarden Reais (5,52 Milliarden Dollar) für Februar nur geringfügig höher aus als von Ökonomen erwartet, und verbesserte sich deutlich gegenüber dem Vorjahresdefizit von 58,267 Milliarden Reais. Die Verbesserung wurde hauptsächlich durch einen realen Rückgang der Gesamtausgaben um 12,6% getrieben.

Die kommenden Wochen werden entscheidend sein, um zu sehen, ob die diplomatischen Bemühungen Früchte tragen oder ob sich die Handelsspannungen weiter verschärfen. Viele Analysten erwarten, dass Trump bei seiner für den 2. April geplanten Ankündigung zu wechselseitigen Zöllen möglicherweise flexibler sein wird als befürchtet. Die Märkte bleiben jedoch nervös, während Unternehmen und Regierungen weltweit ihre Strategien anpassen, um in einem zunehmend protektionistischen Umfeld zu bestehen.