Wall Street Kompakt: Die Fed spricht – Mit Virgin Galactic, Coinbase, ViacomCBS, Home Depot, Carnival, Royal Caribbean und mehr

Liebe Leser,

der Dow Jones und der S&P 500 haben sich im vergangenen Monat größtenteils seitwärts bewegt, während die Konsolidierung bei den Small Caps und dem NASDAQ 100 sogar noch länger anhielt. Die Sorge um die Inflation und damit die Reaktion der Fed – also die Frage, wann Powell & Co. mit dem „Tapering“ ihres Anleihekaufprogramms beginnen würden – stand im Vordergrund der kollektiven Überlegungen der Anleger.

Sicherlich hätte ein solcher Schritt der Fed keinen großen Einfluss auf die aktuelle wirtschaftliche Erholung oder den hervorragenden Zustand der Unternehmensgewinne. Mein Blick auf die Geschichte legt zudem nahe, dass eine gewisse Inflation für jeden, der Immobilien oder Aktien besitzt, eine gute Sache ist. Schließlich streben die Zentralbanker rund um den Globus nun schon seit mehr als einem Jahrzehnt eine gewisse Inflation an. Und zum jetzigen Zeitpunkt scheint der allgemeine Konsens zu sein, dass die Sorge vor einer galoppierenden Inflation definitiv nicht im Raum steht.

Hinzu kommt das Argument, dass der aktuelle Inflationsschub durch Faktoren verursacht wird, die aufgrund des Basiseffekts aus dem Tal heraus als vorübergehend gelten. Wenn also die Wirtschaft wieder anspringt, die Masken fallen, ein wenig Inflation im Spiel ist und die Gewinne auf Rekordniveau liegen, was kann man daran nicht mögen?

Fed gibt Leitlinie

Zumindest bis jetzt hat Onkel Powell die Position der Fed klar gemacht. Doch während die Fed in ihrer Haltung zum jetzigen Zeitpunkt einig zu sein scheint, hören wir von einigen Mitgliedern des Komitees, dass sie offen für ein „Tapering“ sind, wenn der aktuelle Trend der Inflationsdaten weiterhin nach oben überrascht. Das macht einige Beobachter nervös.

Als nächstes kommt die Idee des „Growth Slowing“. Es lässt sich nicht bestreiten, dass die Wirtschaft brummt und dass die Aufschwungsphase kurz bevorsteht. Dennoch ist es wichtig, daran zu denken, dass Aktien ein Antizipationsmechanismus sind. Das ist der Grund, warum die meisten guten Nachrichten sowohl bei den Wirtschaftsdaten als auch bei den Unternehmensgewinnen bereits weitgehend eingepreist sein dürften und die Zahlen und Ausblicke erst einmal vom Parkett mit einem Gähnen oder oft Enttäuschungsverkäufen begrüßt worden sind. Wir sollten natürlich auch bedenken, dass der aktuelle Wachstumsschub bei den Gewinnen und der Wirtschaft nicht ewig anhalten kann, vielleicht bis 2023, da die US-Wirtschaft eindeutig mit geldpolitischen und fiskalischen Stimuli angeheizt wurde.

Wie sieht also die „neue Normalität“ in Bezug auf das Wachstum (und die Inflation) aus?

Spulen wir einfach mal sechs Monate vor. Es ist Spätherbst und der Winter steht vor der Tür. Die Bevölkerung ist so gut geimpft, die Kinder sind wieder in der Schule, die Wirtschaft ist so „normal“, wie sie nur sein kann. Die US-Notenbank redet darüber, wann sie die Zinsen normalisieren soll. Die Geschäfte laufen gut.

Das ist wahrscheinlich der Zeitpunkt, an dem wir anfangen müssen, uns über Inflation Gedanken zu machen. Bis dahin können wir davon ausgehen, dass es weiterhin Probleme in der Lieferkette, Arbeitskräftemangel und höhere Preise für viele Dinge geben wird. Die eigentliche Frage ist, ob die Inflation in 6 – 9 Monaten immer noch heiß laufen wird.

Und da bei allen diesen Themen eine ziemliche Unsicherheit herrscht, ist es nicht verwunderlich, dass es am Aktienmarkt zu einer Konsolidierungsphase kommt. Perfekt!

Weitere News von der Wall Street

Die aus meiner Sicht interessantesten Ereignisse von gestern: Virgin Galactic sprang rund 15% an, nachdem das Unternehmen bekannt gab, dass der nächste Testflug am Samstag stattfinden soll. Das Unternehmen sagte, das Flugzeug, das das Raumschiff vor dem Start trägt, VMS Eve, wurde für den Flug nach einer Wartung und Überprüfung freigegeben. Auf diesem super-tiefen Niveau rate ich auf jeden Fall dazu, sich ein paar Stücke ins Depot zu legen. The sky may be not the limit!

Coinbase zogen um etwa 4% an. Hintergrund: meine Lieblingsfondmanagerin Cathie Wood von Ark Invest kaufte am Mittwoch Coinbase im Wert von 38 Millionen Dollar in verschiedenen Fonds, was die Stimmung erhöhte. Außerdem trug Wedbush in einer Outperform-Rating-Analyse zur Aktie bei und betonte, dass die Volatilität von Bitcoin die Investoren nicht von Coinbases starkem Grundgeschäft abschrecken sollte. Ich bleibe ich erst einmal etwas vorsichtiger, denn ich habe den Eindruck, das die Kryptos aufgrund der Steuerpläne von Joe unter Druck geraten.

ViacomCBS kletterte um 4,6%, nachdem die Bank of America die Aktie von Underperform auf Buy hochgestuft hatte. Die Firma sagte in einer Notiz, dass ViacomCBS ein wahrscheinliches Übernahmeziel nach der Fusionsankündigung zwischen Discovery und AT&Ts WarnerMedia ist. Dem stimme ich zu, und nach dem Crash sollten auch hier Stücke eingesammelt werden. Buy the Crash – sell the bubble!

Home Depot verbesserte sich nach Handelsschluss um 0,7%, nachdem das Unternehmen ein neues Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 20 Milliarden Dollar angekündigt hatte. Home Depot gab außerdem bekannt, dass es für das erste Quartal eine Bardividende von 1,65 Dollar pro Aktie ausschütten wird. Das Unternehmen hat am Dienstag die Gewinn- und Umsatzschätzungen für das erste Quartal übertroffen. Nur eine Bestätigung für die Qualität der Aktie – bleibt ein Kauf!

Die Aktien der großen Kreuzfahrtgesellschaften stiegen nach Handelsschluss, als Carnival am Donnerstagnachmittag bekannt gab, dass drei seiner Marken im Juli wieder in See stechen werden. Die Aktien von Carnival stiegen um 1,6%, die Aktien von Royal Caribbean stiegen um 0,9% und die Aktien von Norwegian Cruise Line stiegen um 1,1% im erweiterten Handel. Die Covid-Pandemie hat die Kreuzfahrtindustrie dezimiert, da die Schiffe aufgrund von Gesundheitsbeschränkungen nicht auslaufen dürfen. Ich bleibe bei meiner früheren Meinung: 2021 wird das Jahr der Reiseaktien und bislang ist das auch so.

Palo Alto Networks sprang im erweiterten Handel um fast 6% nach oben, nachdem das Unternehmen die Erwartungen der Marktteilnehmer in Bezug auf Umsatz und Gewinn übertroffen hatte. Palo Alto meldete einen Gewinn von 1,38 Dollar pro Aktie und übertraf damit die Erwartungen der Analysten von 1,28 Dollar pro Aktie. Das Unternehmen verzeichnete außerdem einen Quartalsumsatz von 1,07 Mrd. Dollar im Vergleich zu den von Analysten erwarteten 1,06 Mrd. Dollar.

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