Wall Street Kompakt: Mit Zoom Video, Moderna, GE, Facebook und Doordash

Liebe Leser,

Halbzeit. Und ganz klar: es  wird erwartet, dass die Aktienmärkte in der zweiten Jahreshälfte weiter ansteigen werden, angetrieben durch starke Gewinnsteigerungen und ein starkes Wirtschaftswachstum. Allerdings wird zeitgleich erwartet, dass die Marktavancen nicht so stark ausfallen werden wie in der ersten Jahreshälfte, als die Indizes zweistellig zulegten und mehrere Allzeithochs erreichten.

Was treibt also die Kurse? Starkes Wachstum, starke Gewinne, niedrige Zinsen, und ein Anleihenmarkt der eingeschläfert worden ist. Denn die Anleiherenditen reagieren nicht wirklich auf diese ganzen Inflationsnachrichten und offensichtlich hat Onkel Powell gute Arbeit geleistet, um die Wogen am Anleihemarkt zu glätten, so dass dies für Aktien geradezu paradiesisch ist.

Aber natürlich gibt ein paar bekannte Risiken, auf die Strategen in der zweiten Hälfte des Jahres achten. Eines davon ist das Potenzial für einen unruhigen Handel, wenn die US-Notenbank beginnt, eine Verlangsamung ihrer Anleihekäufe zu diskutieren, was der erste Schritt weg von der lockeren Politik wäre, die während der Pandemie eingeführt wurde. Der Zeitrahmen dafür ist nicht bekannt, aber viele Fed-Beobachter erwarten, dass die Zentralbank die Diskussion auf ihrem Symposium in Jackson Hole Ende August beginnen wird.

Der zweite Punkt hat ebenfalls mit der Fed zu tun, und zwar die Befürchtung, dass die derzeit heißen Inflationswerte nicht so flüchtig sein werden, wie die Zentralbanker erwarten, sondern dass die steigenden Preise zu einem größeren Problem für die Wirtschaft werden könnten. Die Befürchtung ist, dass höhere Inflationswerte den Zeitrahmen für die Zinserhöhungen der Fed beschleunigen könnten, die derzeit von den Fed-Beamten für das Jahr 2023 prognostiziert werden.

Damit ist klar: Die Wirtschaft muss in den nächsten Monaten eine deutliche Verbesserung zeigen, sowohl an der Arbeitsfront als auch bei den Angebotsengpässen und -verknappungen. Das Jobwachstum war zwar stark, aber nicht so robust wie erwartet, da die Arbeitgeber über Arbeitskräftemangel klagen. Es ist so, als ob man einen Freifahrtschein für den Sommer hat. Der Markt akzeptiert jede Zahl, egal ob es sich um die Kerninflation, die Löhne oder die offenen Stellen handelt. Der September wird dann der magische Monat für alle.

Denn im September laufen die verlängerten Arbeitslosenunterstützungen für viele Amerikaner aus, und es ist auch die Zeit, in der Eltern wieder in den Beruf zurückkehren können, und die Kinder wieder zur Schule gehen dürfen.

Und was ist mit „Delta“?  Der Markt kümmert sich nicht um die Variante, weil man weiß, je mehr wir impfen, desto besser werden wir mit ihr fertig.

Abschließend eine kleine Statistik: Die zweiten Halbjahre sind für die Börse fast alle ziemlich gut. Im Durchschnitt hat der S&P in allen zweiten Hälften seit dem Zweiten Weltkrieg 4,5% zugelegt, für die Top 20 ist er sogar um 8% gestiegen.

Eine „Kaufempfehlung“ für Zoom kommt seitens Berkshire Hathaway: Charlie Munger, stellvertretender Vorsitzender von Berkshire Hathaway, glaubt, dass Zoom Video weiter florieren wird, auch wenn das Leben nach der Pandemie wieder zur Normalität zurückkehrt: „Ich habe mich in Zoom verliebt“, sagte Munger während eines Interviews in der CNBC-Sendung „Buffett & Munger: A Wealth of Wisdom“. „Ich denke, dass Zoom hier ist, um zu bleiben. Es bietet einfach so viel Komfort.“ Mungers langjähriger Geschäftspartner und Berkshire-CEO Warren Buffett ist jedoch nicht einverstanden mit Zoom und war anderer Meinung, er bevorzuge immer noch das Telefon der alten Schule. So oder so, was sich hier zwischen den Zeile ausdrückt: Durch die Krise werden viele Meetings (nicht alle, aber viele) zukünftig immer via Zoom (oder andere) ablaufen. Und das bedeutet: Zoom ist nach der Korrektur wieder ein Kauf:

Moderna  stiegen um 5,1 %, nachdem das Unternehmen bekannt gab, dass sein Impfstoff Covid in Laborversuchen einen vielversprechenden Schutz gegen Coronavirus-Varianten, einschließlich der hochansteckenden Delta-Variante, die erstmals in Indien identifiziert wurde, gezeigt hat. Die Aktie kann solange gehalten werden bis auch der letzte Weltbürger geimpft ist.

General Electric legten um 1,5% zu, nachdem Goldman Sachs die Aktie als Top-Idee bezeichnete. Zitat: „Wir sehen GE als die ultimative Selbsthilfe, wiedereröffnende gehebelte Geschichte in Industrials“, sagte Joe Ritchie von Goldman Sachs in einer am Dienstag veröffentlichten Notiz. Dem stimmen wir zu, und wir halten GE noch immer für eine der besten Aktien des laufenden Jahres: alles was fehlt ist der Ausbruch oberhalb von 15 Dollar.

Facebook  sank um 1%, nachdem sie am Montag um mehr als 4% gestiegen war, nachdem ein Gerichtsurteil die Kartellklagen gegen den Social-Media-Riesen sowohl auf Bundes- als auch auf Landesebene abgewiesen hatte. Der Aktiensprung vom Montag schob den Social-Media-Riesen in den Billionen-Dollar-Club. Egal, blebt ebenfalls eine Halteposition.

Die Aktien von DoorDash stiegen um 4,7%, nachdem Wells Fargo das Kursziel für das Lieferunternehmen von $170 auf $215 angehoben hatte. Das neue Kursziel ist das höchste für Doordash an der Wall Street. Als DoorDash  am 13. Mai über die Ergebnisse des ersten Quartals berichtete, war das Parkett durchaus beeindruckt von der bemerkenswerten Verdreifachung des Umsatzes im Vergleich zum Vorjahr. Menschen, die überfüllte Orte wie Restaurants meiden wollen, bestellten immer häufiger Mahlzeiten bei DoorDash. Interessanterweise behalten viele Verbraucher viele der Gewohnheiten, die sie sich während der Pandemie angeeignet haben, bei, obwohl sich die Wirtschaft wieder öffnet und die Beschränkungen für Restaurants gelockert werden. Die Aktie ist ein Kauf!

Die Aktien großer Banken legten ebenfalls zu, nachdem sie nach den jüngsten Stresstests der Fed Dividendenerhöhungen angekündigt hatten. Die Aktien von Morgan Stanley legten um 3,3% zu, nachdem die Bank angekündigt hatte, ihre Dividende zu verdoppeln. Die Aktien von Goldman Sachs legten um 1% zu, nachdem die Bank angekündigt hatte, ihre Dividende um 60% zu erhöhen. Die Aktien der Citigroup fielen unterdessen um 2,5%, nachdem sie sich als einzige Großbank nicht auf eine konkrete Dividendenerhöhung festgelegt hatte.

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